שיעור 13 – עו"ד מירב מלצמן

שיעור 13 – 5/01/14 אופציות אופציה היא נכס נגזר כיוון שהוא נגזר מנכס בסיס אשר מקובל לסמן אותו באות S. יש לבצע הבחנה בין אופציות (Options) לבין "כתבי אופציות" (Warrant) שהחברה נותנת לעובדיה. ישנם 2 סוגים של אופציות: אופציות Call – אופציות רכש אופציה שמקנה למחזיק בה לקנות את נכס הבסיס S במחיר מימוש כלשהו  [ קראו עוד ]

שיעור 12 – עו"ד מירב מלצמן

שיעור 12 – 29/12/13 דוגמה: נתוני חברה – עלות ההון העצמי 12% עלות ההון הזר לפני מס 6% החברה פועלת בעולם של 40% מס מבנה ההון של החברה זה 900,000 ₪ הון עצמי ו-300,000 ₪ חוב מהו ה-WACC? דוגמה: חברה הנפיקה אג"ח בע.נ. של 1,000 ₪ במחיר של 850 ₪ ל-10 שנים והוא נושא ריבית  [ קראו עוד ]

שיעור 11 – עו"ד מירב מלצמן

שיעור 11 – 22/12/13 השפעת המנוף הפיננסי על רווח למניה:  ככל שממנפים יותר, הקו יותר תלול. יש לשים לב שיכול להיות מצב שמינוף יכול ליצור חוב (החלק בו ישנו EPS שלילי). ערך החברה בעולם עם מיסים מחיר הון הפירמה = ריבית להיוון = Waited Average Cost of Capital

שיעור 10- עו"ד מירב מלצמן

שיעור 10 – 15/12/2013 המודל של מודליאני ומילר (M&M) בפרק זה של הקורס נשאלת השאלה איך פירמה עסקית מממנת את עצמה. המימון הטריוויאלי הוא על ידי הון עצמי. בעלי המניות מזרימים כסף לחברה (מה שנרשם בדוחות הכספיים) וייתכנו גיוסי הון בהמשך. כמו כן, ניתן לממן גם על ידי הון זר (הלוואות). הלוואות יכולות להיות גם  [ קראו עוד ]

שיעור 9 – עו"ד מירב מלצמן

שיעור 9 – 08/12/2013 דוגמה: פתרון דוגמה: מדובר בסדרה עתית (אותן תקופות של זמן) ואנו מניחים שכל זמן שלה שווה לתקופה אחרת. נדרש – לפי מודל ה-CAPM, אילו תוכניות כדאיות ואילו לא? הפרויקט כדאי כאשר הצפוי גבוה (או שווה) מהנדרש ! על כן הפרויקטים הכדאיים הן פרויקטים א' ו-ג'. לסיכום, שיעור תשואה נדרש – על  [ קראו עוד ]

שיעור 8 – עו"ד מירב מלצמן

שיעור 8 – 01/12/13 מודל לתמחור נכסי הון CAPM  מודל זה עוזר לתמחר נכס הון (למשל מניה), לצפות מה תהיה התשואה שלו תחת הנחות המודל. המודל נבנה על בסיס גישת תיק השקעות.   החלק השני של מודל CAPM נקרא "קו התיקים היעילים והלא יעילים" – SML בשמו הנוסף "קו הנכסים הבודדים".  

שיעור 6 – עו"ד מירב מלצמן

שיעור 6 – 17/11/13 המשך דוגמה שיעור קודם:

שיעור 5 – עו"ד מירב מלצמן

שיעור 5 – 10/11/13 גישת תיק ההשקעות כלכלן בשם מרקוביץ' דיבר על גישה זו לראשונה. גישה זו אומרת שכדי שמשקיע יצליח להפחית סיכונים בתיק השקעות, צריך לגוון את ההשקעה. כלומר, אם משקיעים ב-100 מניות עדיף שלא כולם יושקעו באותו תחום (נדל"ן / הייטק וכדומה). הרעיון הוא לפזר מניות כדי להפחית הסיכונים כך שאם חלק מהמניות  [ קראו עוד ]

שיעור 4 – עו"ד מירב מלצמן

שיעור 4 – 03/11/13 דוגמה: 2 פרויקטים A ו-B. בפרויקט A צריך להשקיע 40,000$ ובפרויקט B צריך להשקיע 25,000$. הריבית היא 10%. פרויקט A ■הסתברויות משותפות – למשל 0.1 הוא הסיכוי לקבל 18 בשנה הראשונה ו-22 בשנה השנייה. ■הסתברויות לא משותפות / שוליות – למשל 0.2 הוא ההסתברות לקבל 22 בשנה השנייה בלי קשר למה  [ קראו עוד ]

תואר ראשון
תואר שני
מרצים