שם הכותב: תאריך: 22 אוקטובר 2013

מימון ב- שעור 2

מניות

מה זו מניה ?

מניה היא נייר ערך,שמייצג בעלות חלקית על חברה.
המניה היא סחירה,ניתן לקנות ולמכור את המניה.
בעבר,כאשר השתמשו בניירות באמת העניין היה מסובך יותר,כיום בעידן הדיגיטלי זה הרבה יותר קל.
כל חברה שנסחרת בבורסה,הנפיקה מס מסויים של מניות,זה נקרא הון מונפק– סטארבקס,דיסני קוקה קולה וכו' הנפיקה למשקיעים מס מסויים של מניות,ניתן להנפיק מספר פעמים מניות.

אם החברה מנפיקה עוד מניות אחוז הבעלות יקטן,מושג זה נקרא- דילול.
אם גיוס ההון משמש להתפתחות עסקית נחיה עם הדילול,במידה וזה נוסע מקשיים כלכליים, אולי נרצה לחשוב על מניה אחרת לתיק.

כאשר אנו קונים מניה,אנו הופכים להיות שותפים בעסק לא משנה כמה מניות קנינו.
דוגמא: אם חברה הנפיקה 100 מליון מניות ואנו קנינו 100 מניות אנו אמנם לא חלק גדול אבל אנו עדיין שותפים בעסק.
השקעה במניות מאפשרת לנו להיות שותפים בעסקים מובילים בעולם,גם בסכומים קטנים וכאשר נרצה לקנות מניה אחרת נוכל למכור את המניה שברשותנו למישהו אחר.
בעלות על מניות מאפשרת לנו מספר דברים :
1. זכות להצביע-מספיק שיש מניה אחת ויש זכות הצבעה.
2. קבלת דיבידנד-במידה והחברה החליטה לחלק.
3. לקבל נכסים במידה והחברה מתפרקת.

הסיבה העיקרית שבגללה קונים מניות היא כי חושבים שהמנייה תעלה.

איך נדע כמה מניות יש-מהו ההון המונפק?

yahoo finance -ניכנס לעמוד המניה,ושם ניכנס לסטטיסטיקה ונוכל לדעת כמה מניות נסחרות .
על מנת שנוכל לבדוק על מניה שמעניינת אותנו יש לדעת "מס ת.ז של המניה"
בארה"ב לכל נייר ערך יש צרוף של אותיות,סימבול-בדר"כ מאות אחת עד חמש אותיות. לרוב זה התחלת שם חברה או משהו שקל לזכור.
בישראל יש לנו מספר לכל נייר ערך שניתן למצוא בכל אתרי האינטרנט בעמודי המניות.

מדוע חברה מנפיקה מניות?

צמיחה והתרחבות(בחירה מבין אלטרנטיבות גיוס הון)
ניצול מחיר בשוק-אם המניה עלתה החברה רוצה לגייס עוד כסף גם אם היא לא צריכה בגלל שמחיר המניה גבוה.
הצעת מכר (בעלים)-מצב בו הבעלים של החברה מציעים לקנות את המניות של הבעלים ואז הכסף מהמניות יגיע לבעלים ולא לחברה.
סחירות ונזילות-אם החברה מונפקת בבורסה אפשר לסחור במניה באופן ציבורי
מיתוג-חברה ציבורית
תמחור על ידי שוק ההון-שיקוף הערך-כאשר החברה נסחרת בבורסה החברה מקבלת שווי לעומת חברה פרטית שלא יכולה לקבל שווי באמת אם היא לא נסחרת בבורסה.
בעיה בתזרים מזומנים-החזר חובות,סגירת גרעון.

איך חברה מנפיקה מניות?

לתהליך הנפקת המניות קוראים תהליך חיתום.(זה שמנהל את ההנפקה נקרא חתם)
החתם מקבל כסף על תהליך החיתום,והוא מתחייב לקנות מניות במידה ומשקיעים לא קונים מניות.

על מנת שחברה תנפיק מניות:
1. צריכה לבחור באיזה בורסה להיות מונפקת
2. לבדוק שהבורסה שנבחרה-שהחברה עומדת בקריטריונים להיסחר בבורסה זו. לכל בורסה יש סף שצריך לעבור על מנת להיסחר בה.
3. פרסום תשקיף- חוברת שבה החברה מפרטת מה היא מציעה לציבור,ונותנת מידע לציבור על דוחות כספיים,מידע פיננסי. התשקיף נכלל במה שהחברה מחוייבת בו הנקרא – גילוי נאות

כל מידע רלוונטי שמשקיע סביר היה רוצה לדעת.כל אירוע משמעותי שישפיע על עתיד החברה.
הרשות המפקחת על איכות התשקיף היא הרשות לניירות ערך,והיא בודקת את מה שהחברה פרסמה,אך זה לא אומר בהכרח שההשקעה טובה.

קביעת מחיר המניה
:

גם החתם וגם החברה המנפיקה מעוניינים בהצלחת המניה,והם צריכים למצוא איזון במחיר המניה. לשם כך עושים השוואה בין מחירי מניות של חברות דומות.
במידה ומנפיקים חברה שאין דומה לה בשוק המניות,המחיר נקבע על פי הערכת שווי שהמשקיעים עושים.

המניות בבורסה:

לאחר ההנפקה ולאחר שהמשקיעים קנו מניות מהחברה והכניסו כסף לחברה,המניות נסחרות בבורסה בין המשקיעים עצמם. המניה יכולה לעלות,לרדת בהתאם למסחר.

דיבידנד

כיצד נדע אם חברה מחלקת דיבידנדים ? החברה אינה מחוייבת לשלם דיבידנד אלא במקרים מסויימים בהם התחייבה.
בעמוד יאהו פיננס שראינו קודם,בסיכום המניה בעמוד,נרשם כמה חולק דיבידנד בשנה האחרונה.
תשואת דיבידנד היא פונקציה של שני דברים:
1. כמה קניתי את המניה
2. מה התשואה על המניה.
כיצד נוכל לדעת אם התשואה על הדיבידנד טובה או לא ?
היחס בין התשואה למחיר המניה, בהשוואה בין חברות שונות .
חברות שמחלקות דיבידנד הן חברות מבוססות,רווחיות,ובעלות מזומנים רבים

אז מה עדיף ? צמיחה עם דיבידנד נמוך או תזרים מזומנים עם צמיחה נמוכה יותר

הכל בהתאם לאופי המשקיע,צרכיו,גילו ומשתנים אחרים.

 

לדוגמא שתי חברות:


 

כדי להשקיע בחברה צריך לבדוק קודם כל אם היא נסחרת בבורסה
בארה"ב יש שתי בורסות: בורסת ניו יורק ובורסת נאסד"ק.

גוגל לדוגמא נסחרת בנאסד"ק ונייק נסחרת בבורסה של ני יורק.

אם מחיר מנייה הוא זול או יקר נקבע לפי
יחס המכפיל P\E

היחס בין מחיר המנייה
לרווח השנתי שהחברה מרוויחה לכל מנייה (סך הרווח של החברה מחולק במספר המניות).

 

 

לצילום השיעור



9 − = שלוש

תואר ראשון
תואר שני
מרצים